Michaelorstedsatahi’s Blog

May 9, 2011

Retirement of Financial Liabilities

Retirement yang dimaksud disini adalah penghilangan melalui pembayaran, konversi ke saham, atau ditukar dengan asset.

Klasifikasi :

Bedasarkan waktu:
1. On maturity date atau pada waktu jatuh tempo
2. Before maturity date (redemption) sebelum waktu jatuh tempo

Bedasarkan cara pelunasan:
1. By cash
2. Conversion bond

Efek utang yang dapat dikonversikan. Yaitu pelunasan obligasi dengan cara menerbitkan saham(securities). Yang dapat diartikan sebagai keuntungan atas mendapatkan obligasi ditambah dengan hak untuk membayar dengan menerbitkan saham.

Alasan utama perusahaan menerbitkan convertible bond adalah:
• Tingkat suku bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan tingkat suku bunga yang dapat diberikan oleh emiten untuk utang nonkonversi
• Keinginan untuk meningkatkan modal ekuitas tanpa melepaskan kontrol kepemilikan lebih dari yang dibutuhkan.
• Memperoleh pembiayaan saham biasa dengan harga lebih murah.

Pada saat penerbitan, obligasi ini dicatat seperti penerbitan obligasi lain, dengan diskonto atau premi diamortisasi selama jangka waktu utang. pada saat konversi Perusahaan menggunakan metode nilai buku saat obligasi konversi. Pelunasan dari Hutang Konversi Diakui sama seperti pelunasan utang yang tidak konversi. Selisih antara harga perolehan dan nilai tercatat harus dilaporkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi.

3. Restructuring bond

4. Bond refinancing
Seringkali obligasi yang telah dikeluarkan akan diganti dengan obligasi menerbitkan obligasi baru. Ini disebut sebuah pendanaan. Alasan paling umum mengapa suatu perusahaan akan mendanai kembali obligasi adalah untuk mengambil keuntungan dari tingkat suku bunga yang lebih baik. ada dua jenis pendanaan kembali obligasi yaitu:
• Pendanaan saat ini: Ini adalah di mana obligasi baru menggantikan obligasi tua segera.
• Advanced pendanaan: Sebuah pendanaan lanjutan terjadi ketika penerbitan obligasi baru ditempatkan di rekening escrow sampai jatuh tempo obligasi lama dan dapat dilunasi. Kadang-kadang obligasi tidak dapat dilunasi sebelum tanggal jatuh tempo atau “tanggal panggilan,” Oleh karena itu, pendanaan dilakukan sebelum obligasi baru menggantikan obligasi lama.

Peniadaan: pendanaan kembali dimuka akan menghasilkan “penghapusan”, yang merupakan istilah akuntansi untuk perlakuan utang seakan sudah ditebus.

Prinsip Akuntansi Keuangan (PSAK) mengarahkan hasil penerbitan obligasi pendanaan, baik pendanaan atau uang muka saat ini, dilaporkan sebagai menggunakan pembiayaan lain dan bukan sebuah pengeluaran. Jika refundings diperlakukan sebagai pengeluaran, itu secara substansial akan mendistorsi pengeluaran pelunasan hutang dan tidak memberikan gambaran yang akurat untuk tujuan laporan keuangan.

Review under fasb

By cash on fasb:
Dalam banyak kasus, obligasi mempunyai waktu tertentu sebagai batas akhir dari pinjaman yang disebut maturity date. Pada waktu tersebut pemilik obligasi harus membayar nilai obligasi tersebut seharga face value pada saat diskon atau premium obligasi tersebut telah diamortisasi. Pelunasan pada saat jatuh tempo.

Contoh memiliki obligasi sebesar $100.000. jurnal pelunasan adalah
Bond payable $100.000
Cash $100.000

Namun ada kalanya perusahaan menarik bond tersebut sebelum jatuh tempo dikarenakan beberapa hal:
• Disaat harga obligasi atau faktor lain membuat menguntungkan saat itu dilakukan
• Saat investor membutuhkan dana yang cepat

Contoh obligasi sebesar $100.000, dengan bunga 8% ditarik sebelum waktunya dengan kas sebesar 97.000 Carrying value pada saat penarikan sebesar $97,700. Jurnal pelunasan adalah
Bond payable $100.000
Discount on bond payable $2.300
Cash $97.000
Gain on redemption $700

Dalam aturan fasb ini yang harus diperhatikan adalah gain atau loss yang merupakan selisih antara bond carrying value dengan cash yang dibayarkan.
Convertible bond dilunasi dengan penerbitan sekuritas

Terkadang obligasi tidak dilunasi dengan cash tetapi dilunasi dengan saham sebesar nilai obligasi tersebut. Obligasi yang menggunakan saham sebagai pelinunasanya disebut dengan convertible bond.

Contoh convertible bond on maturity date:
Aston martin ltd mempunyai convertible bond sebesar $1.000.000 yang akan dilunasi dengan 1000 lembar saham dengan nilai nominal $800 dan nilai pasar $1100.
Langkah 1 tentukan jumlah saham yang akan diberikan: 1000 * 800 = $800.000
Langkah 2 menilai harga saham bedasarkan nilai pasar: 1000 * 1100 = $1.100.000
Langkah 3 membandingkan antara nilai obligasi dengan nilai saham
Langkah 4 tentukan gain/loss.
Bond payable $1.000.000
Loss on conversion $100.000
Common stock $800.000
PIC-c/s $300.000

Contoh convertible bond on redemption prior to maturity date
Aston martin ltd mempunyai convertible bond sebesar $1.000.000 yang akan dilunasi dengan 1000 lembar saham dengan nilai nominal $800 dan nilai pasar $1100. Carrying value $970.000
Bond payable $1.000.000
Loss on conversion $130.000
Discount on convertible bond $30.000
Common stock $800.000
PIC-C/S $300.000

Obligasi dilunasi dengan pertukaran aset (RESTRUCTURING)

Sebuah obligasi yang dilunasi dengan menggunakan aset disebut dengan resructure.
Obligasi dengan cara restrukturisasi dengan cara:
1. Hapuskan nilai asset (PPE). Dinilai bedasarkan fair value+bandingkan antara book value dan fair value.
Jika : FV > BV = gain on disposal
FV BCV = loss on restruction
FV BV = gain of disposal $300.000
2. Menukar dengan bond
FV = $1.600.000, BCV = $2.000.000
FV > BCV = gain on restruction $400.000
Bond payable $2.000.000
Acc. Depreciation $2.700.000
Fixed assets $4.000.000
Gain on disposal of assets $300.000
Gain on restruction $400.000

Restuction on redemption

Tony stark co. Mempunyai obligasi senilai $2.000.000 dengan nilai premium $300.000 dan amortisasi premium $100.000 yang akan jatuh tempo dan akan dilunasi dengan menukarkan dengan kapal tanker (asset) seharga $4.000.0000 dan mempunyai akumulasi depresiasi sebesar $1.900.000. kapal tanker tersebut dinilai seharga $2.400.000
1. Hapuskan asset
FV = $2.400.000, BV = $2.100.000
FV > BV = gain of disposal $300.000
2. Menukar dengan bond
Tentukan nilai BCV terlebih dahulu BCV= (2.000.000+300.000)-100.000
FV = $2.400.000, BCV = $2.200.000
FV > BCV = loss on restruction $200.000
Bond payable $2.000.000
Premium on bond $200.000
Acc. Depreciation $1.900.000
Loss on restruction $200.000
Fixed assets $4.000.000
Gain on disposal of assets $300.000

Refinancing

Refinancing dalam sebuah obligasi hanyalah sebuah cara bagi perusahaan untuk mengalihkan hutang. Karena dengan menggunakan metode refinancing ini perusahaan menerbitkan obligasi baru untuk menutup obligasi lama. Jadi dapat disimpulakan bahwa refinancing ini adalah pengalihan hutang yang lama ke hutang yang baru.
Dalam GAAP refinancing diperlakukan sama seperti penerbitan dan pelunasan obligasi dengan kas. Karena hasil yang didapat dari penerbitan obligasi berupa kas.
Contoh refinancing:
Aerobus ltd. Mempunyai obligasi sebesar $10.000.000 yang akan jatuh tempo. Perusahaan berencana untuk melakukan refinancing atas obligasi tersebut dengan menerbitkan obligasi senilai $10.000.000

Penerbitan obligasi:
Kas $10.000.000
Bond payable $10.000.000
Pelunasan obligasi pertama:
Bond payable $10.000.000
Kas $10.000.000

Perusahaan tidak akan selalu melunasi obligasi dengan cara refinancing karena hanya akan mengalihkan hutang bukan menghilangkan hutang. Refinancing ini biasanya diambil ketika perusahaan membutuhkan kas sehingga lebih baik bagi perusahaan untuk mengutang kembali daripada membayar dengan menggunakan kas yang besar.

Retirement under IFRS

Tidak jauh berbeda pelunasan obligasi menurut GAAP dan IFRS. Yang membedakan hanya pada IFRS obligasi tidak dicatat nilai premium atau diskonnya. Jika dalam GAAP nilai obigasi itu tetap karena tercatatnya nilai premium/diskon sehingga yang diamortisasi adalah nilai premium/diskon tersebut. Sedangkan pada IFRS nilai obligasinya yang ikut berubah karena tidak tercatatnya nilai premium/diskon tersebut sehingga yang diamortisasi merupakan nilai dari obligasi itu sendiri.
Oleh karena itu dalam IFRS pelunasan obligasi tidak banyak berubah terutama pada pelunasan on maturity date. Sedangkan pelunasan sebelum maturity date mempunyai sedikit perbedaan.

Retirement by cash prior to maturity date:

Invictus co. Menerbitkan obligasi senilai $4.000.000 dengan diskon sebesar $500.000 yang akan dilunasi sebelum jatuh tempo dengan mengeluarkan kas sebesar $3.900.000. tercatat sisa amortisasi sebesar $300.000
Tentukan FV dari obligasi: FV=$3.700.000 (4.000.000-300.000)
Dikeluarkan kas sebesar $3.900.000 sehingga terjadi loss sebesar $200.000
Jurnal: bond payable $3.700.000
Loss on redemption $200.000
Cash $3.900.000

Leave a Comment »

No comments yet.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Create a free website or blog at WordPress.com.

%d bloggers like this: